近年國內(nèi)上市券商對環(huán)境、社會(huì)與公司治理（ESG）議題的重視程度不斷提升。

    根據(jù)43家上市券商最新發(fā)布的2022年社會(huì)責(zé)任/ESG報(bào)告，過去一年，券商ESG實(shí)踐趨于多元化，ESG信息披露水平有所提升。記者注意到，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)綠色生態(tài)發(fā)展、推動(dòng)高水平對外開放、增進(jìn)民生福祉和推進(jìn)鄉(xiāng)村振興等工作，正在成為券商踐行ESG理念的重要抓手。

    不過，目前，國內(nèi)ESG信息披露內(nèi)容與格式尚未統(tǒng)一，上市券商ESG報(bào)告的質(zhì)量參差不齊。從ESG實(shí)踐來看，多數(shù)券商都在積極參與綠色金融的發(fā)展，但上市券商ESG投資尚處于發(fā)展初期。

    據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，大概有20家上市券商在2022年社會(huì)責(zé)任/ESG報(bào)告中，專門披露了踐行責(zé)任投資的具體情況，但仍以定性描述為主，缺少詳實(shí)的定量數(shù)據(jù)。

    ESG戰(zhàn)略升級

    截至今年4月底，A股43家上市券商均發(fā)布了2022年社會(huì)責(zé)任/ESG報(bào)告。

    從具體實(shí)踐情況來看，目前，大型券商的ESG實(shí)踐側(cè)重于頂層制度建設(shè)、綠色金融及可持續(xù)金融的探索以及助力員工成長等方面。

    其中，在完善ESG管治架構(gòu)方面，一個(gè)趨勢是，頭部券商將ESG管理與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相結(jié)合，同時(shí)加強(qiáng)董事會(huì)ESG治理。

    例如，華泰證券介紹，公司董事會(huì)充分履行ESG事項(xiàng)的決策與監(jiān)督職責(zé)，負(fù)責(zé)審核公司年度社會(huì)責(zé)任報(bào)告、ESG相關(guān)董事會(huì)決議，監(jiān)督ESG事項(xiàng)的執(zhí)行與落實(shí)情況。同時(shí)，公司ESG委員會(huì)，由首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事?lián)沃魅挝瘑T，董事會(huì)秘書擔(dān)任副主任委員，在董事會(huì)授權(quán)下協(xié)助支持公司董事會(huì)及經(jīng)營管理層履行職責(zé)；ESG委員會(huì)下設(shè)ESG管理團(tuán)隊(duì)，并在總部相關(guān)部門及子公司設(shè)置ESG聯(lián)絡(luò)專員，負(fù)責(zé)ESG相關(guān)工作的具體實(shí)施。

    中信證券也提到，董事會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略與ESG委員會(huì)全面負(fù)責(zé)監(jiān)督ESG事宜，把控公司ESG策略、方針及目標(biāo)，并定期聽取ESG工作匯報(bào)并對公司ESG表現(xiàn)進(jìn)行審閱。

    2022年，中金公司、光大證券等多家券商也將戰(zhàn)略委員會(huì)更名為：戰(zhàn)略與ESG/可持續(xù)發(fā)展委員會(huì)。

    中金公司表示，公司自上而下明確了“決策層－管理層－執(zhí)行層”的管理體系，明確各層級在ESG方面的管理責(zé)任及工作職責(zé)。2022年3月，公司將董事會(huì)下設(shè)戰(zhàn)略委員會(huì)正式更名為“戰(zhàn)略與ESG委員會(huì)”，完善了ESG方面的頂層設(shè)計(jì)。2022年4月，公司ESG委員會(huì)及ESG辦公室正式成立。

    責(zé)任投資待深入

    值得一提的是，在國家層面倡導(dǎo)要加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型的背景下，若要考量券商ESG實(shí)踐的成效，繞不開“綠色金融、可持續(xù)投資”這一維度。

    據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，包括中信證券、國泰君安、華泰證券、中信建投、海通證券、國信證券在內(nèi)的20家上市券商，在2022年社會(huì)責(zé)任/ESG報(bào)告中專門披露了責(zé)任投資的實(shí)踐情況。

    可以看到，除了通過股權(quán)、債券、并購業(yè)務(wù)推進(jìn)綠色金融發(fā)展，頭部券商在開展ESG投資方面也投入了較多資源，如嘗試打造ESG評級體系、投資分析與管理系統(tǒng)。

    以中金公司為例，記者了解到，中金公司旗下中金資管板塊通過專業(yè)第三方支持，搭建完善ESG責(zé)任投資框架，制定了一系列內(nèi)部規(guī)章制度。并且，中金公司多個(gè)投資團(tuán)隊(duì)均配備專業(yè)的投資人才進(jìn)行ESG方面的投資策略及產(chǎn)品方案研究，就ESG發(fā)展趨勢及重點(diǎn)議題進(jìn)行深入研究，例如私募股權(quán)板塊配置四名ESG投資方面專業(yè)人員，以高精專業(yè)服務(wù)匹配滿足市場需求。

    目前，中金公司已自主開發(fā)了內(nèi)部ESG投資分析與管理系統(tǒng)——CHAMPs，并致力于探索構(gòu)建ESG評價(jià)體系。

    此外，中信證券也在探索構(gòu)建ESG評分體系、ESG主題研究體系、發(fā)布研究分析報(bào)告等實(shí)踐，以提升負(fù)責(zé)任投資參與度和整體水平。

    不過，多數(shù)中小券商尚未在報(bào)告中介紹ESG投資的情況。并且，由于缺乏可供參考的業(yè)績數(shù)據(jù)，券商ESG投資的實(shí)際效果無從知曉。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，對于治理（S）的實(shí)踐，除了完善自身的ESG管理體系，券商需要加大責(zé)任投資力度，并加快ESG產(chǎn)品創(chuàng)新，以推動(dòng)被投企業(yè)提升ESG治理水平。

    今年初，國海證券漆祥毅撰文指出，國內(nèi)券商、資管等投資機(jī)構(gòu)對責(zé)任投資的意識有所提升，但在實(shí)踐上整體處于觀望狀態(tài)，ESG投資尚處于起步階段。

    “聯(lián)合國負(fù)責(zé)任投資原則組織（UN PRI）簽約機(jī)構(gòu)中，中國機(jī)構(gòu)數(shù)量占比僅為2%左右，與我國在全球的地位極不相稱，將ESG投資真正納入投資管理流程的機(jī)構(gòu)較少。已納入投資決策的機(jī)構(gòu)，ESG投資策略較為單一，大部分停留于負(fù)面剔除策略，ESG整合、股東參與等深度策略操作難度較大、實(shí)踐不多，投資機(jī)構(gòu)在行使股東權(quán)利以促進(jìn)企業(yè)ESG管理能力的意識有待提高。”漆祥毅談道。

    信披水平參差不齊

    另一方面，就信息披露規(guī)范程度而言，當(dāng)前，大型券商所編制的ESG報(bào)告更為規(guī)范，在展開陳述實(shí)踐情況之前，通常會(huì)詳細(xì)說明設(shè)置實(shí)質(zhì)性議題的流程。

    海通證券介紹，公司對于實(shí)質(zhì)性議題的分析有三個(gè)環(huán)節(jié)：識別、評估與排序、最終形成報(bào)告。其中，在評估與排序這一環(huán)節(jié)，海通證券的做法是：通過日?；顒?dòng)中持續(xù)與利益相關(guān)方、內(nèi)外部專家溝通，結(jié)合公司運(yùn)營實(shí)際，評估議題影響的重要性程度，對議題開展針對性管理；通過與內(nèi)外部專家溝通，結(jié)合國際國內(nèi)權(quán)威ESG評級機(jī)構(gòu)及其他重要信息使用者的關(guān)注重點(diǎn)，從對利益相關(guān)方的重要性和對公司經(jīng)營發(fā)展的重要性兩個(gè)維度確定報(bào)告的議題并對議題進(jìn)行排序。

    東方證券表示，公司每2~3年進(jìn)行一次社會(huì)責(zé)任實(shí)質(zhì)性議題調(diào)研，以了解利益相關(guān)方對公司的關(guān)注點(diǎn)和期望。2022年，公司基于上一次調(diào)研結(jié)果，結(jié)合政策研究、行業(yè)對標(biāo)和專家判斷等方法，更新、篩選和評估實(shí)質(zhì)性議題，明確對公司和利益相關(guān)方具有重要性的議題，并在報(bào)告中重點(diǎn)披露和回應(yīng)。

    從報(bào)告內(nèi)容來看，大型券商ESG報(bào)告設(shè)置的議題較為全面，也更具有針對性。

    例如，海通證券發(fā)布的2022社會(huì)責(zé)任報(bào)告由兩大專題組成：專題一主要圍繞公司深化ESG理念、完善ESG治理的具體舉措而展開；專題二則重點(diǎn)介紹了公司落實(shí)“雙碳”戰(zhàn)略、加強(qiáng)ESG風(fēng)險(xiǎn)管理、推進(jìn)責(zé)任投資的情況。

    東方證券在2022社會(huì)責(zé)任報(bào)告中設(shè)置了六大專題，分別是：大力推進(jìn)合規(guī)文化建設(shè)、強(qiáng)化ESG風(fēng)險(xiǎn)管理能力、健全數(shù)據(jù)安全及隱私保護(hù)機(jī)制、推進(jìn)碳中和目標(biāo)落地、建設(shè)有溫度的職場以及打造專業(yè)公益平臺。

    相比之下，或許是由于所處的發(fā)展階段不同以及整體業(yè)務(wù)規(guī)模較小，中小券商的ESG實(shí)踐相對單一。

    并且，單從報(bào)告形式來看，一些券商的ESG報(bào)告重點(diǎn)介紹了公司治理、完善服務(wù)客戶舉措、保持穩(wěn)健經(jīng)營以及助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況，這類報(bào)告的內(nèi)容更像是公司年報(bào)的縮減版，并不能充分體現(xiàn)公司的ESG實(shí)踐情況。此外，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2022年，僅有27家上市券商披露了關(guān)鍵定量績效表。

    而關(guān)鍵績效表往往能夠具體而直觀地展現(xiàn)企業(yè)在ESG治理方面的進(jìn)展和成就，也是外部評級機(jī)構(gòu)比較看重的部分。

    ESG治理水平有待提升

    總體上，A股上市券商還需要不斷提升自身的ESG治理水平。

    根據(jù)MSCI披露的2022年證券公司ESG評級結(jié)果，只有中金公司、海通證券、東方證券、華泰證券被評定為A級。第一創(chuàng)業(yè)、中信證券、中信建投、興業(yè)證券則被評為BBB級；被評為B級的券商占比最高。

    漆祥毅建議，證券公司應(yīng)建立健全公司ESG管理體系，強(qiáng)化董事會(huì)對ESG的管理職責(zé)，將ESG理念納入公司發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)文化，適時(shí)引入ESG報(bào)告第三方鑒證，提升ESG管理的系統(tǒng)性、有效性。主動(dòng)落實(shí)聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)、《中國落實(shí)2030年可持續(xù)發(fā)展議程國別方案》以及國內(nèi)外主流ESG準(zhǔn)則，識別符合公司實(shí)際的重要議題，加強(qiáng)議題管理和落地，堅(jiān)持以ESG促管理，推動(dòng)公司高質(zhì)量發(fā)展。

    不過，目前監(jiān)管部門尚未對A股上市公司ESG作強(qiáng)制性披露要求，也缺少細(xì)化框架指導(dǎo)。

    這也使得上市公司的ESG信息披露，仍以定性論述為主，且披露數(shù)據(jù)口徑不一，缺乏可比性。

    對此，漆祥毅建議監(jiān)管部門結(jié)合國內(nèi)外最佳實(shí)踐和主流標(biāo)準(zhǔn)，出臺強(qiáng)制性ESG信息披露監(jiān)管規(guī)定，統(tǒng)一ESG信息披露內(nèi)容與格式指引，提高信披的有效性和質(zhì)量。構(gòu)建中國特色的ESG評級體系，為國內(nèi)外投資者開展ESG投資提供基準(zhǔn)參考。同時(shí)加強(qiáng)對ESG評級機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，確保ESG評級的有效性、透明性。

    隨著國內(nèi)ESG管理與整合的步伐加快，加上日趨嚴(yán)格的全球監(jiān)管導(dǎo)致對于外國投資和出口市場的ESG表現(xiàn)審查更加嚴(yán)格，中國公司的ESG建設(shè)和實(shí)踐也變得日益穩(wěn)健。

    （據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》）