綠色金融領域迎來重磅政策。近日，中國人民銀行聯合國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、生態(tài)環(huán)境部、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會等七部門發(fā)布了《關于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）。

    中國人民銀行有關負責人就《指導意見》答記者問時表示，《指導意見》的主要目標是，未來5年，國際領先的金融支持綠色低碳發(fā)展體系基本構建；到2035年，各類經濟金融綠色低碳政策協(xié)同高效推進，金融支持綠色低碳發(fā)展的標準體系和政策支持體系更加成熟，資源配置、風險管理和市場定價功能得到更好發(fā)揮。

    中央財經大學綠色金融國際研究院ESG中心聯合主任包婕向記者表示，《指導意見》的發(fā)布強調了金融在支持低碳減排中的重要作用，將進一步推動我國綠色金融體系的低碳轉型，為金融機構做好綠色金融大文章提供明確指引。她還表示，當前我國綠色金融統(tǒng)一標準尚未完善，仍有很多金融工具缺乏使其支持綠色低碳產業(yè)的指導標準。

    《指導意見》強調了優(yōu)化綠色金融標準體系和強化環(huán)境信息披露。對此，普華永道中國ESG可持續(xù)發(fā)展市場主管合伙人倪清向記者表示，良好的環(huán)境信息披露可以引導資源流向綠色地毯領域，并有助于降低市場信息不對稱性，防范“漂綠”風險。

    《指導意見》明確提出，要優(yōu)化綠色金融標準體系。具體來說，《指導意見》提出推動金融系統(tǒng)逐步開展碳核算。這要求金融機構需要建立健全碳核算方法和數據庫，提升碳核算的規(guī)范性、權威性和透明度，并制定出臺統(tǒng)一的金融機構和金融業(yè)務碳核算標準。同時，《指導意見》鼓勵金融機構和企業(yè)運用大數據、金融科技等技術手段為碳核算工作提供技術支撐。

    同時，《指導意見》還強調了持續(xù)完善綠色金融標準體系的重要性。具體包括制定統(tǒng)一的綠色金融標準體系，持續(xù)優(yōu)化我國綠色債券標準，進一步完善綠色信貸標準體系等方面。

    包婕在接受記者采訪時表示，《指導意見》的發(fā)布強調了金融在支持低碳減排中的重要作用，將進一步推動我國綠色金融體系的低碳轉型，為金融機構做好綠色金融大文章提供明確指引。

    需要正視的是，當前我國綠色金融還面臨一些挑戰(zhàn)。比如，《指導意見》中強調的“建立健全綠色保險標準”“研究制定綠色股票標準，統(tǒng)一綠色股票業(yè)務規(guī)則”等。

    包婕分析道，當前我國綠色金融統(tǒng)一標準尚未建立完善和全面，仍有很多金融工具缺乏使其支持綠色低碳產業(yè)的指導標準。同時，早期的綠色金融標準更多聚焦綠色環(huán)保領域，而對低碳領域相對缺乏引導。

    “因此，在今年新修訂的《綠色低碳轉型產業(yè)指導目錄（2024年版）》中，我們看到一些新興綠色低碳轉型重點產業(yè)也被納入其中。這也是其他綠色金融標準需要不斷去完善的方向?！卑急硎尽?/p>

    綠色金融標準也面臨著與國際標準兼容的問題。在包婕看來，我國監(jiān)管一直高度關注國際可持續(xù)與綠色標準發(fā)展，也持續(xù)在推動例如中歐《可持續(xù)金融共同分類目錄》等工作。她表示，整體而言，全球各國可持續(xù)或綠色金融工作都在聯合國可持續(xù)發(fā)展目標下開展，從目的來看具有長久一致性，在全球標準兼容性上可參照目前已推動的共同分類目錄工作的實踐經驗，共同探索標準的兼容性。

    提高透明度 強化環(huán)境新披

    此外，記者注意到，環(huán)境信息披露同樣在《指導意見》中被賦予了重要地位。那么，環(huán)境信披對于綠色金融領域的發(fā)展有什么影響？相關機構如何通過提高披露質量來促進綠色金融產品的市場發(fā)展？

    倪清向記者表示，良好的環(huán)境信息披露可以產生明確的社會投資方向信號，引導資源流向綠色低碳領域，激勵綠色前沿技術創(chuàng)新發(fā)展，促進各利益相關方選擇綠色低碳的商業(yè)模式。此外，真實準確的環(huán)境信息披露有助于降低信息的不對稱性，提高市場透明度，防范“漂綠”風險，幫助金融機構更準確地把控風險，促進綠色投資。

    在倪清看來，綠色金融產品市場的健康發(fā)展需要企業(yè)和金融機構雙方優(yōu)化信息披露質量。倪清舉例說，比如參照國際可持續(xù)準則理事會（ISSB）發(fā)布的首批兩份準則中的披露要求，從“戰(zhàn)略”“治理”“風險管理”“指標和目標”四大維度開展可持續(xù)信息披露。此外，金融機構還可參考行業(yè)指南披露投融資活動碳排放信息，核算投融資活動的碳排放數據，并據此開發(fā)創(chuàng)新金融產品，支持實體企業(yè)綠色低碳轉型。

    “這既有助于金融機構把握投融資標的碳排放情況，制定相應的風險控制政策，也有助于金融機構了解投融資標的的碳減排情況，利用氣候投融資政策創(chuàng)新服務產品，引導和促進更多資金投向符合國家發(fā)展方向的領域。”倪清分析稱。

    包婕認為，在環(huán)境信息披露中，金融機構通過對環(huán)境風險量化分析，將環(huán)境風險融入全面風險管理體系。這有助于提高銀行機構對氣候和環(huán)境風險識別與預警能力，以完善的內部風險管理體系建設為投融資項目經濟效益提供支持與保障。

    增強流動性 優(yōu)化定價機制

    在市場應用方面，《指導意見》提出要推進碳排放權交易市場建設與推進綠色金融改革創(chuàng)新。

    在推進碳排放權交易市場建設方面，依據碳市場相關政策法規(guī)和技術規(guī)范，將開展碳排放權的登記、交易、結算活動，加強碳排放核算、報告與核查。同時，《指導意見》提出要研究豐富與碳排放權掛鉤的金融產品及交易方式，逐步擴大適合我國碳市場發(fā)展的交易主體范圍，增強碳市場流動性，優(yōu)化碳市場定價機制。

    上海環(huán)境能源交易所日前披露的數據顯示，截至4月11日，全國碳市場碳排放配額累計成交量4.52億噸，累計成交額為257.81億元。

    倪清認為，碳排放權交易是市場經濟條件下解決碳排放問題最有效率的方式之一。不過，有效的碳市場需要充分發(fā)揮資源配置作用，真實反映企業(yè)碳減排成本，才能夠有效促進碳減排投資，幫助全社會實現低成本、高效率減排。

    “此外，借鑒國際經驗，多元化市場參與方和碳交易品種，碳資產證券化和指數化的碳交易產品等，可以提高企業(yè)和投資者參與碳市場的積極性，加快碳市場資本要素流動，增加市場活躍度，促使企業(yè)和投資機構開展低碳減排行動和綠色低碳投資?！蹦咔暹M一步表示。

    不容忽視的是，在創(chuàng)新金融產品的同時，也需要防范新產品帶來的市場風險。

    對此，包婕認為：一方面，綠色金融產品的相關標準仍需持續(xù)完善和健全，從監(jiān)管端加強對各類綠色金融產品的監(jiān)管，加強市場規(guī)范性；另一方面，對當前缺乏相關標準的創(chuàng)新型綠色金融產品，需采用科學有效的方法進行開發(fā)，明確產品的綠色投資效應，且保證產品信息的透明度，從而避免投資者和產品信息的不對稱性，加大產品投資風險。

    值得一提的是，作為碳金融衍生品發(fā)展的重要平臺以及碳交易市場的重要補充，中國核證自愿減排量（CCER）項目對于推動碳市場的多樣化具有積極作用。隨著CCER項目的重啟，預計將吸引更多金融資本投向可再生能源等創(chuàng)新技術領域，從而為綠色金融市場的擴張?zhí)峁﹦恿Α?/p>

    在倪清看來，CCER重啟后需要有更多的行業(yè)和技術類別參與，從而對各行業(yè)的低碳減排與綠色投資形成激勵，創(chuàng)造新的低碳投資發(fā)展機遇。此前，國際自愿碳市場誠信委員會（ICVCM）提出了一套涵蓋十項標準的“核心碳原則”，旨在提升自愿碳市場的透明度，指導買家辨識高質量的碳信用。CCER可以爭取與ICVCM等國際機制在標準上形成互認，為全球投資者參與中國CCER項目構建通道，以吸引更多國際資金參與、支持中國“雙碳”建設。（據《每日經濟新聞》）